Perspectiva de Mercado de Cultivos Especiales – Junio 2026

Summary

Los mercados agrícolas globales están entrando en una nueva etapa en la que el riesgo climático se está convirtiendo en el principal impulsor de los precios.

Las temperaturas excepcionalmente altas registradas en varias regiones productoras de Europa están generando preocupación sobre el potencial de rendimiento de los cultivos de verano, especialmente girasol y arvejas. Al mismo tiempo, las decisiones de siembra continúan favoreciendo al girasol oleico por sobre las variedades confiteras, reforzando un escenario de oferta cada vez más ajustado para el girasol destinado a consumo humano a nivel mundial.

En Estados Unidos, la siembra de girasol ya alcanza aproximadamente el 85%. Las estimaciones actuales indican una reducción cercana al 8% en la superficie destinada a girasol confitero, mientras que el área sembrada con girasol oleico aumentaría alrededor de un 9%, impulsada por la sólida demanda de la industria aceitera y el crecimiento del mercado de biocombustibles.

Por otra parte, el alto el fuego en Medio Oriente podría contribuir gradualmente a normalizar las condiciones del transporte marítimo, reduciendo los costos logísticos y mejorando la operatividad portuaria. Este escenario favorecería una recomposición de inventarios luego de varios meses de compras cautelosas y bajos niveles de stock.

En términos generales, el mercado continúa favoreciendo una estrategia de cobertura anticipada en aquellos productos cuyos fundamentos muestran un endurecimiento de la oferta.

Nuestra visión sigue siendo positiva para:

• Girasol confitero

• Pisingallo

• Arvejas verdes

  
  

Mientras mantenemos una postura más selectiva para el resto de los productos.

Popcorn

El mercado de pisingallo continúa fortaleciéndose, ya que la producción sigue ubicándose por debajo de las expectativas iniciales y los retrasos en la cosecha continúan limitando la disponibilidad inmediata.

Los precios FOB de referencia aumentaron entre USD 10 y 15 por tonelada respecto del mes anterior, confirmando una transición gradual hacia un mercado más firme.

La reducción del área sembrada por parte de algunos exportadores no especializados, junto con una mejora en la demanda internacional, continúa sosteniendo los precios, mientras que los stocks disponibles permanecen relativamente ajustados.

Principales conclusiones

• La tendencia alcista continúa consolidándose.

• La oferta sigue siendo más ajustada de lo esperado.

• Es probable que los costos de reposición continúen aumentando durante los próximos meses.

Recomendaciones

• Continuar construyendo posiciones de compra.

• Asegurar cobertura adicional antes de nuevas subas de precios.

• Mantener una cartera diversificada de proveedores.

Girasol (Confitero, Rayado y Negro)

El girasol se consolidó como la historia más alcista dentro de nuestro portafolio.

Si bien el USDA proyecta un aumento en la producción mundial de girasol para la campaña 2026/27, el mercado está dejando de enfocarse únicamente en los balances de oferta y demanda para prestar cada vez más atención al riesgo climático. Las temperaturas excepcionalmente elevadas registradas en Europa están generando incertidumbre sobre el potencial de rendimiento de los cultivos en un momento clave de su desarrollo.

Al mismo tiempo, las decisiones de siembra continúan inclinándose hacia el girasol oleico.

Las estimaciones actuales en Estados Unidos indican:

• La siembra de girasol alcanza aproximadamente el 85%.

• La superficie destinada a girasol confitero se reduciría cerca de un 8%.

• El área sembrada con girasol oleico crecería alrededor de un 9%.

Esta tendencia refuerza el ajuste estructural en la oferta de girasol para consumo humano, una situación que ya comienza a observarse tanto en el hemisferio norte como en el sur.

Girasol Confitero

Los precios se mantienen firmes y continúan mostrando una tendencia gradual al alza.

Aunque la reacción del mercado ha sido más moderada que en otros segmentos del complejo girasol, los fundamentos apuntan claramente a una menor disponibilidad futura, ya que los productores siguen priorizando híbridos oleicos por sobre los confiteros.

Recomendaciones

• Construir posiciones mientras los precios continúen siendo relativamente atractivos.

• Asegurar contratos forward siempre que haya disponibilidad.

• Evitar esperar a que se confirme la cosecha del hemisferio norte para tomar decisiones de compra.

Girasol Rayado

El girasol rayado continúa siendo uno de los productos más difíciles de conseguir.

La disponibilidad es extremadamente limitada y varios híbridos premium —como Neon, Zeta, Iregui y Aguará— siguen registrando importantes faltantes.

Siempre que sea posible, recomendamos evaluar alternativas como:

• Girasol negro.

• Otros híbridos rayados con desempeño comercial aceptable.

En los próximos meses, la flexibilidad en las especificaciones genéticas puede convertirse en una ventaja competitiva para asegurar abastecimiento.

Girasol Negro

El girasol negro continúa posicionándose como la alternativa más práctica para numerosas aplicaciones.

Se espera que la demanda siga creciendo a medida que los compradores que no logran conseguir girasol rayado migren hacia esta variedad como sustituto.

Principales conclusiones:

• El riesgo climático está reemplazando a las estimaciones de producción como principal factor de formación de precios.

• El ajuste estructural en el mercado de girasol confitero continúa profundizándose.

• El segmento de girasol rayado sigue siendo el más ajustado.

• Se espera que los precios permanezcan firmes.

Arvejas Verdes

Los fundamentos del mercado de arvejas verdes continúan mejorando.

Luego de haber alcanzado lo que parece haber sido el piso de precios, la demanda comenzó a recuperarse con fuerza, especialmente desde China, brindando un mayor sostén a las cotizaciones internacionales.

Al mismo tiempo, las preocupaciones por las condiciones climáticas en Europa podrían reducir aún más el potencial productivo durante la actual campaña.

Principales conclusiones:

• El mercado probablemente ya haya encontrado su piso de precios.

• La demanda muestra señales de recuperación.

• El riesgo climático incorpora un potencial alcista adicional.

Recomendaciones:

• Incrementar la cobertura de manera gradual.

• Priorizar compras con un horizonte de mediano plazo por sobre operaciones spot.

Mijo

La disponibilidad de mijo continúa siendo limitada en la mayoría de los orígenes.

Si bien todavía existe oferta de mijo de color, los volúmenes exportables siguen siendo reducidos, por lo que no se espera una oferta abundante durante los próximos meses.

Principales conclusiones:

• La oferta continúa siendo ajustada.

• La disponibilidad limitada puede generar riesgos en la ejecución de las operaciones.

Recomendaciones:

• Planificar las compras con mayor anticipación que lo habitual.

• Asegurar inventarios confirmados siempre que estén disponibles.

Alpiste

No se observan cambios estructurales relevantes respecto al mes anterior.

Los elevados stocks remanentes en Canadá continúan limitando el potencial de suba de los precios, incluso considerando la reducción en el área sembrada.

Recomendaciones:

• Continuar operando principalmente bajo una estrategia de compras spot.

Porotos Negros

Los fundamentos del mercado se mantienen, en líneas generales, sin cambios.

La calidad continúa siendo el principal factor de diferenciación, mientras que los precios permanecen relativamente firmes.

Recomendaciones:

• Continuar priorizando lotes certificados con calidad de exportación.

Garbanzos

El mercado de garbanzos continúa mostrando un escenario equilibrado.

Los elevados stocks remanentes en Canadá siguen limitando una apreciación significativa de los precios, a pesar de la reducción del área sembrada en Argentina.

Recomendaciones:

• Mantener una cobertura táctica.

• Seguir de cerca la evolución de la producción en el hemisferio norte.

Conclusiones

El sentimiento del mercado cambió de manera significativa durante el último mes.

La conversación ya no gira exclusivamente en torno a las proyecciones de una amplia oferta global, sino que el foco comienza a desplazarse hacia el riesgo climático y la disponibilidad futura.

Las temperaturas excepcionalmente elevadas en Europa, sumadas a la menor superficie sembrada de girasol confitero en ambos hemisferios, están reforzando una perspectiva más favorable para varios cultivos especiales.

Al mismo tiempo, la mejora en la situación geopolítica de Medio Oriente podría contribuir gradualmente a normalizar el mercado de fletes y favorecer la recomposición de inventarios por parte de los importadores, luego de varios meses de compras conservadoras.

Nuestra visión estratégica

El contexto actual favorece una estrategia de compras proactiva, por sobre un enfoque reactivo.

Hoy recomendamos avanzar en cobertura especialmente en:

🟢 Girasol confitero

🟢 Pisingallo

🟢 Arvejas verdes

Mientras que para el resto de los productos mantenemos un enfoque táctico, monitoreando de cerca la evolución del mercado.

Matriz de perspectivas de precios – Junio 2026

Producto	Perspectiva	Fundamentación	Recomendación
Girasol Confitero	🟢 COMPRA FUERTE	Menor superficie sembrada en ambos hemisferios, ola de calor en Europa y mayor migración hacia girasol oleico apuntan a una oferta estructuralmente más ajustada.	Construir posiciones y asegurar contratos forward antes de nuevas subas.
Girasol Rayado	🟢 COMPRAR	Disponibilidad extremadamente limitada. Los híbridos premium siguen siendo escasos y la oferta continuará ajustada hasta la nueva cosecha del hemisferio norte.	Asegurar volumen cuanto antes o evaluar híbridos alternativos cuando sea posible.
Girasol Negro	🟢 COMPRAR	La demanda por sustitución continúa creciendo debido a la escasez de girasol rayado.	Construir inventario estratégico y utilizarlo como alternativa al rayado.
Pisingallo	🟢 COMPRAR	Los precios subieron entre USD 10 y 15/MT por menor producción, retrasos de cosecha y mejora en la demanda internacional.	Continuar construyendo cobertura mediante compras escalonadas antes de nuevos aumentos.
Arvejas Verdes	🟢 COMPRAR	El mercado parece haber encontrado su piso. La demanda desde China mejora y el clima europeo agrega riesgo alcista.	Incrementar la cobertura de mediano plazo mientras los precios siguen siendo atractivos.
Mijo	🟡 MANTENER	Oferta limitada y restricciones operativas continúan condicionando el mercado.	Comprar únicamente contra demanda confirmada y planificar con anticipación.
Porotos Negros	🟡 MANTENER	Precios estables sostenidos por cuestiones de calidad más que por escasez de oferta.	Mantener inventarios conservadores y priorizar calidad certificada.
Garbanzos	🟡 MANTENER	Los elevados stocks en Canadá siguen limitando el potencial de suba, pese a la menor superficie sembrada en Argentina.	Monitorear la evolución de la producción del hemisferio norte antes de ampliar cobertura.
Alpiste	🔴 ESPERAR	Los altos stocks remanentes en Canadá continúan presionando al mercado.	Aprovechar oportunidades spot y evitar construir posiciones largas.

Cómo interpretar esta matriz:

• 🟢 COMPRA FUERTE: Alta convicción. Los fundamentos del mercado respaldan una apreciación sostenida de los precios; recomendamos construir posiciones.

• 🟢 COMPRAR: Punto de entrada favorable. El potencial alcista supera al riesgo de bajas.

• 🟡 MANTENER: Perspectiva neutral. Mantener una cobertura táctica y seguir monitoreando el mercado.

• 🔴 ESPERAR: Mercado sobreabastecido o con potencial de suba limitado. Posponer compras, salvo que exista una necesidad inmediata de cobertura.