Perspectiva de Mercado

Panorama de Cultivos Especiales – Febrero 2026

A medida que avanzamos en el nuevo ciclo de campaña, los mercados de cultivos especiales muestran una divergencia clara: expansión de oferta en algunas categorías y ajuste estructural en otras. A continuación, un análisis puntual de las principales dinámicas que están marcando el posicionamiento.

Girasol Negro (Para Aceite)

Argentina ha batido su récord de producción por segundo año consecutivo. Desde un promedio de 10 años de aproximadamente 4 MMT, la producción actual se estima en 6 MMT, luego de haber alcanzado 5 MMT la temporada pasada — casi un 40–50% por encima de los niveles históricos.

En el corto plazo, la originación debería mantenerse fluida. La dirección de precios dependerá principalmente del complejo global de aceites vegetales, que se mantiene firme, aunque sin catalizadores claramente alcistas. Un rally significativo requeriría estrés productivo en regiones clave.

Conclusión: Oferta abundante; potencial alcista limitado salvo shocks externos.

Girasol Confitero y Rayado

La superficie sembrada se ha desplazado hacia girasol para aceite, reduciendo el área destinada a confitero y rayado.

Si bien no se observa una escasez inmediata, podrían surgir tensiones de oferta durante la ventana de transición Noviembre 2026 – Marzo 2027. Argentina produce típicamente entre 40–50 mil toneladas anuales de confitero; incluso reducciones moderadas de superficie podrían impactar materialmente la disponibilidad.

Los calibres premium (22/64 y 24/64) seguirán siendo el foco principal. Los grados más pequeños destinados a alimento para aves deberían operar en niveles más suaves, mientras que los calibres grandes podrían desacoplarse si la oferta se ajusta.

Conclusión: Riesgo de ajuste en el mediano plazo, especialmente en tamaños premium.

Pisingallo (Maíz para Popcorn)

La presión actual de precios en Argentina refleja necesidades de liquidez más que un desbalance estructural.

Reducción estimada de superficie sembrada:

• Brasil: 50–100 mil MT

• Argentina: 150–200 mil MT

• Turquía: ~60 mil MT

Las primas de producción no han compensado el riesgo asumido, lo que llevó a los productores a reducir exposición. Si bien los precios deberían mantenerse estables en el corto plazo, el ajuste de stocks anticipa una corrección hacia mediados o finales de año.

Referencia de equilibrio: ~USD 600/MT FOB Argentina (calidad 40/42).

Conclusión: Ajuste estructural en el horizonte.

Arvejas Verdes

Argentina dispone de aproximadamente 250 mil toneladas exportables (≈150% de la producción normal). Mientras tanto, Canadá y China han eliminado aranceles, lo que podría reconfigurar los flujos comerciales.

Predominan dos escenarios bajistas:

• Canadá recupera el mercado chino, aumentando presión en mercados secundarios.

• Canadá reduce precios para recuperar participación, deprimiendo los niveles globales.

En ambos casos, el sesgo sigue siendo débil. El comportamiento de compra de China será determinante.

Conclusión: Mercado sobreofertado y frágil.

Garbanzos

El mercado continúa estructuralmente sobreofertado. Rusia mantiene predominancia en Medio Oriente gracias a su escala de precios.

Argentina debe competir mediante consistencia de calidad, confiabilidad y ejecución disciplinada. Incumplimientos y reclamos continúan influyendo en el sentimiento comprador.

FOB indicativo (Medio Oriente):

• 7 mm: USD 500–550

• 8 mm: USD 550–600

• 9 mm: USD 650+

  
  

Conclusión: Mercado guiado por precio; la diferenciación es clave.

Conclusión Final

El panorama de cultivos especiales está fragmentado:

• Presión por excedente: Arvejas verdes, garbanzos

• Ajuste estructural: Pisingallo

• Posicionamiento con oportunidad: Girasol, alpiste

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En este entorno, la ventaja no provendrá únicamente del volumen, sino de una originación disciplinada, demanda agregada, estructuración financiera e inteligencia comercial precisa.

La precisión gana.